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AMB Generali "overweight"
15.03.2004
Morgan Stanley
Die Analysten der Investmentbank Morgan Stanley stufen die Aktie von AMB Generali (ISIN DE0008400029 / WKN 840002) unverändert mit "overweight" ein und geben ein Kursziel von 69 EUR an.
AMB`s Ergebnis 2003 habe sich auf 7 Mio. EUR belaufen. Dies könnte zwar ein wenig enttäuschen. Wegen der Neuregelung zur Besteuerung von Lebens- und Krankenversicherern habe sich jedoch ein für das Konzernergebnis 2003 belastender Sondereffekt von 41 Mio. EUR ergeben.
Nach Ansicht der Analysten sei AMB`s Kapitalmanagement positiv zu werten, insbesondere angesichts der Solvenzniveaus der deutschen Lebensversicherungsbranche – 36 deutsche Lebensversicherer würden von S&P ein Rating erhalten, 22 davon würden mit BBB-B bewertet. AMB genieße dagegen ein "AA".
Die Guidance von AMB deute in 2004 auf ein Nettoergebnis von 200 bis 300 Mio. EUR und in 2005 von mindestens 250 Mio. EUR hin.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Morgan Stanley die Aktie von AMB Generali weiterhin mit dem Votum "übergewichten".
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